Title : โบรกฯ แนะนำ ซื้อ COCOCO ให้ราคาเป้าหมาย 16 บาท

2024-10-10 By. Admin [View 179]

บริษัทหลักทรัพย์ ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ระบุว่า ภาพรวมยังคงมีมุมมองบวกต่อ COCOCO จาก earnings momentum 3Q24 ที่คาดจะยังสามารถทำ new high ได้ เบื้องต้นยังคาดที่ราว 250-260 ลบ. เพิ่มขึ้นราว 15% QoQ และ 60% YoYขณะที่ในส่วนผลกระทบค่าเงินบาทแข็งค่า จากที่ channel check ยังไม่มีนัยฯมาก

โดยผู้บริหารประเมินยอดขายปี 2025 มีโอกาสทะลุ 1 หมื่นลบ. (เร็วกว่าเป้าหมายเดิมปี 2025-2026 ที่ 8.4 พันลบ. และ 1 หมื่นลบ. ตามลำดับ) เบื้องต้นคิดเป็น upside จากประมาณการปี 2025 และตลาดที่ราว 15-20% อย่างไรก็ตาม ประเมินยังต้องติดตามผลกระทบต่อยอดขายหากบริษัทมีการปรับราคาใหม่ เพื่อสะท้อนต้นทุน และค่าเงินบาทที่แข็งค่ามากขึ้น ทั้งนี้ คงคำแนะนำ ซื้อ จากแนวโน้มกำไรที่ยังเติบโตได้ดี และแผนขยายธุรกิจในปี 2025  ให้ราคาเป้าหมาย 16.00 บาทต่อหุ้น

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี มีมุมมองต่อหุ้นกลุ่มเครื่องดื่มที่เน้นการส่งออกไปตลาดต่างประเทศ อาทิ COCOCO เริ่มฟื้นตัว เรามองแรงหนุนจากภาพใหญ่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ประคองได้ดีกว่าตลาดคาด ขณะที่จีนมีสัญญาณฟื้นตัวจุดต่ำสุด ผสานกำลังซื้อในประเทศมีสัญญาณทางบวก โดยเฉพาะการเข้าสู่ช่วงฤดูกาลปลายปี

สำหรับหุ้นกลุ่มเครื่องดื่มที่เน้นการส่งออกไปตลาดต่างประเทศ เริ่มฟื้นตัว บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี มองแรงหนุนจากภาพใหญ่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ประคองได้ดีกว่าตลาดคาด ขณะที่จีนมีสัญญาณฟื้นตัวจุดต่ำสุด ผสานกำลังซื้อในประเทศมีสัญญาณทางบวก โดยเฉพาะการเข้าสู่ช่วงฤดูกาลปลายปี บวกต่อ หุ้นกลุ่ม COCOCOซึ่ง ส่งออกไปจีน 60% สหรัฐฯ 22% ของยอดขาย

นอกจากนี้ บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี ประเมินว่า หุ้น บมจ.ไทย โคโคนัท (COCOCO) เป็น 1 ใน 3 หุ้นที่คาดว่าจะได้เข้า SET100 รอบนี้เช่นเดียวกับ CCET และ JTS โดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) จะประกาศการคัดเลือกหุ้นเข้าออกรอบนี้ในช่วงกลางเดือน ธ.ค.67 และมีผลเริ่มใช้ตั้งแต่ 1 ม.ค.68 สำหรับผลการคำนวณในรอบนี้ใช้ข้อมูลตั้งแต่ 1 ธ.ค.66-30 ก.ย.67 (ยังเหลือข้อมูลราว 2 เดือน)

ขณะที่ บริษัทหลักทรัพย์คิงส์ฟอร์ด แนะนำหุ้นกลุ่มส่งออก มองได้ประโยชน์จากตัวเลขส่งออกที่คาดฟื้นตัว AAI, ITC, TU, COCOCO

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัดเปิดเผยบทวิเคราะห์หุ้น COCOCO ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 15.00 บาท อิง 2025E PER 19x (+0.4SD above peer average ที่อยู่ที่ 17.3x) มองว่า COCOCO มีจุดแข็งเรื่องของผลิตภัณฑ์เป็นที่ยอมรับต่อตลาดโลกทำให้สามารถขยายตลาดต่างประเทศรวดเร็ว

หุ้นมีปัจจัยพื้นฐานที่น่าสนใจจากการเติบโตต่อเนื่องของการบริโภคเครื่องดื่มน้ำผลไม้ โดยตลาดเครื่องดื่มผลไม้โลกมีการเติบโตมากถึง +12.7% CAGR 2020-24E จากเทรนด์การรักสุขภาพมากขึ้น

ทั้งนี้คาดกำไรสุทธิปี 2024E/25E ที่ 875/1,157 ล้านบาท เติบโต +71%/+32% YoY โดยการเติบโตในปี 2024E/25E มาจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากขวด PET ที่เพิ่มขึ้นและได้รับการตอบรับที่ดีจากลูกค้าประเทศในภูมิภาคเอเชีย แนวโน้ม 3Q24E จะเติบโตได้ดีต่อเนื่อง QoQ จากการที่ยังเป็น high season จากฤดูร้อน

ปัจจุบัน COCOCO เทรดอยู่ที่ 2024E PER 20x ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของหุ้นกลุ่มเครื่องดื่มไทย 5 บริษัท (CBG, PLUS, OSP, SAPPE, COCOCO) อยู่ที่ 20.9x อย่างไรก็ตาม COCOCO 2025E PER ยิ่งน่าสนใจ โดยอยู่ที่ 15.4x เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 2025E PER 17.3x โดยมองว่าราคาเหมาะสมควรสูงกว่าค่าเฉลี่ย PER ของกลุ่มจากการเติบโตที่โดดเด่นกว่ากลุ่มจากกำไรที่เติบโตเด่นกว่ากลุ่ม

TAGS :